股市配资合法全球基础设施投资正进入一个全新周期

近日，诺亚Olive核心高管携客户，重逢格林威治经济论坛（Greenwich Economic Forum, GEF），与桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）、《黑天鹅》《反脆弱》作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）、美国前财长罗伯特·鲁宾（Robert E. Rubin），以及超400位全球顶尖基金掌门人、宏观学者、政策制定者与思想领袖，共话宏观趋势、资本流向与财富未来。

格林威治不仅是对冲基金的象征地标，更是诺亚ARK与全球华人家族、智慧朋友们不断重逢与共振的精神坐标。诺亚携手GEF八年，本次以全球合作伙伴（Global Partner）身份亮相，与全球华人财富管理者一道，站上全球金融经济的最核心舞台。

在这场汇聚全球智慧的盛会上，尊贵的诺亚客户不仅有机会一窥达利欧、鲁宾和塔勒布等大师们的投资策略与理念，更能从基础设施与实物资产、数字资产策略等热门圆桌对话中，洞悉全球财富配置走向。此外，结合诺亚Olive美国团队曾分享的「在地洞见」，为全球资产配置提供切实参考与启示。

领袖人物配置：黄金、私募股权、AI……

瑞·达利欧分享了影响全球经济格局的五大关键力量：财富差距、地缘政治周期、自然灾害、科技进步与资本失衡。他强调黄金的避险价值，认为黄金是抵御货币贬值的“硬通货”，在投资组合中应占约15%。

达利欧将当前的经济环境比作20世纪70年代初，当时美国通胀高企、政府支出庞大、债务负担沉重，导致人们对纸质资产和法定货币的信心动摇。而黄金在货币贬值和地缘政治不确定时期具有独特的对冲作用。“黄金是唯一一种你可以自己持有、不必依赖他人兑现的资产。”历史上，当货币走弱时，黄金与股市常常同步创新高。此外，达利欧还表示技术革命，尤其是人工智能（AI）可能深刻改变全球经济与社会格局，政府需要对科技发展提供方向。

罗伯特·鲁宾提醒，美联储需高度警惕通胀风险。回顾上世纪70年代，一旦通胀触发“自我预期效应”——也就是人们开始预期未来会持续通胀、从而提前提高价格与工资——通胀将更难被抑制。他同时指出，AI的冲击将超过全球化与贸易带来的影响，社会需要建立更强的应对机制。目前，他的投资布局以美国私募股权为主，并保留现金以对冲系统性风险。

在谈及关税与贸易问题时，鲁宾进一步指出，关税本质上是一种“累退税”，不仅会推高生产成本、削弱企业竞争力，对财政收入的贡献也十分有限。每年约2000亿美元，远不足以弥补庞大的财政赤字。更重要的是，长期高关税政策将拖累经济增长，并可能重新点燃通胀预期。鲁宾强调，自由贸易仍是美国保持长期竞争优势的重要基石。

塔勒布在分享中强调，当下全球格局正处于高度波动与不确定之中，唯有构建“反脆弱”的体系才能在冲击中变得更强。他指出，真正具备韧性的社会与机构，不是依靠避免风险，而是通过吸收波动、从中进化来获得持久竞争力。在地缘政治不确定的当下，黄金被重新定位为“储值货币”，不再仅仅是一种商品，而是跨周期、跨体系的价值锚。

在谈及AI与风险管理时，塔勒布指出，AI的影响正从传统低技能岗位扩展至高技能职业，包括医生与专业人士。他强调，在不确定时代，投资者和机构应建立尾部风险对冲机制，确保在极端情境下仍能生存。

基础设施、数字货币：进入投资新时代

在GEF的基础设施与实物资产圆桌讨论中，嘉宾们认为，全球基础设施投资正进入一个全新周期。以AI能源、数字化设施、绿色转型与供应链回流为核心，信贷与灵活资本将成为关键驱动力。未来十年，基础设施板块的投资机遇将集中在能源转型与数字经济基础建设上，成为资本市场的重要增长引擎。

与此同时，数字资产策略圆桌指出，数字货币正逐步演变为类黄金的全球性资产，机构化浪潮和新型投资工具正重塑市场结构。随着监管环境持续改善，数字资产市场的资本流入也将更具确定性，为投资者提供新的避险与增值路径。

诺亚始终与全球最前沿的思想者共振，为全球华人高净值家族提供经得起经验证的战略资产配置建议。今年，诺亚发布的2025上半年CIO办公室报告，8大趋势全线获得市场验证（🔎点击查看详情），为下半年提供了更为坚定的认知基座。最新发布的《诺亚控股2025下半年CIO办公室报告》指出，当前正走入一个由“科技型通缩”主导的资本新时代，并延续“结构性资产配置”框架，提出涵盖宏观结构、资产主线与策略执行的十大核心判断与建议。

无论是AI、黄金、私募、对冲基金、基础设施还是数字货币，诺亚的战略资产配置逻辑，均与全球思想领袖的前瞻判断高度契合。报告进一步指出，人工智能的发展正在改写财富规则。黄金依然是传统市场动荡下的避险锚点，而以基建投资与REITs为代表的底仓型策略，则具备穿越周期的稳定属性。尤其在人工智能兴起与全球能源转型趋势下，数字化与可再生能源基础设施（如数据中心、风能、太阳能、核能）正成为长期受益的核心板块。此外，数字货币因其内在的通缩机制对抗通胀，很可能成为科技通缩时代的“数字黄金”。

诺亚Olive美国「在地洞见」：美国地产、对冲基金

如何看待美国地产？Olive美国房地产投资（ORE）管理合伙人陈天松结合利率周期与资产类型，深入解析了降息环境下的美国商业地产投资机遇。他指出，随着美联储进入降息通道，市场流动性改善、融资成本下降，商业地产正从价格调整阶段进入估值修复期。当前阶段，降息周期持续开启、资产估值逐步回升、交易量显著活跃，正是把握左侧布局的关键时机。

陈天松同时提醒，尽管宏观环境趋于宽松，投资地产项目仍需重视运营风险。他强调，真正优质的地产投资不止于选址与时机，更在于在成本、工期与租赁三条曲线上实现动态对冲，把窗口期的确定性锁定在合同条款与时间管理中。

Olive美国二级基金部董事总经理张亦鸣认为对冲基金有独特价值。他指出，对冲基金与传统股票投资存在显著差异：整体上，股票相关基金仅占约30%–40%，其余多数基金与股票相关性较低。在股票类基金中，仍存在大量市场中性策略。

海外对冲基金有何优势？张亦鸣认为其独特优势在于策略多样化与差异化。投资者可以通过对冲基金实现完全对冲、空头或中性配置，这意味着不论股票市场上涨或下跌，都有机会获利。同时，对冲基金能够投资与股票走势不相关的资产或波动策略，为投资组合提供负相关或非相关的收益来源，从而增强整体投资组合的稳健性。

诺亚致力于将前沿的宏观分析、创新投资理念与实战经验转化为客户可落地的策略方案，让每一位客户都能在复杂多变的市场环境中获得信息优势、把握投资机遇，实现财富的稳健增长与长期增值。

本次GEF，诺亚不仅让客户近距离聆听全球顶尖投资者的前瞻洞察，也为客户提供了独特的资产配置参考与实践机会。未来，我们将持续为客户创造机会，与智者同行，与聪明的投资者共振，让财富变得更聪明。

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